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2017年5月12日早间，合生元（01112.HK）公布截至2017年3月31日止季度的营运数据，合生元未经审核综合收入达15.6亿元，和2016年同期14.69亿元相比，增幅在6%左右。
2017年季度，众多乳企在奶粉配方注册新政生效前寻求减少产品系列数量，中国配方奶粉市场竞争持续激烈。
然而，在此环境下，合生元的营养及护理用品业务产生收入接近9.62亿元，同比上涨10.8%。
何故？
合生元方面告诉《财经啸侃》特约、撰稿人五谷君，得益于创新的行销活动以及近期推出的健康时光（Healthy Times）品牌配方奶粉系列的销售贡献，来自超高端和高端的配方奶粉产品同比增长9%；
与此同时，随着消费者对益生菌相关健康裨益的意识提高，公司益生菌产品销售增长表现强劲。
200亿高端奶粉市场形成
目前，按产品分部划分，合生元业务分为营养及护理用品和成人营养及护理用品，前者收入占比在六成左右。
以2017年季度为例，合生元的营养及护理用品和成人营养及护理用品分别贡献收入9.617亿和5.985亿元，占比各为61.6%和38.4%。
众所周知，配方奶粉就隶属于合生元的营养及护理用品板块，这也是合生元的业务支柱。
根据独立市场研究公司尼尔森的报告，合生元于中国整体配方奶粉市场的份额大致维持平稳，由截止2016年3月31日止12个月期间的5.9%，微幅下降至2017年3月31日止12个月期间的5.6%。
对此，合生元方面在公告中指出，上述项目减少主要由于素加品牌中端配方奶粉产品的销售下降所致。
失之东隅，收之桑榆！
2017年季度，合生元旗下超高端和高端的配方奶粉产品逆势增长9%左右，其中健康时光品牌立下汗马功劳。
除此之外，2017年季度，飞鹤乳业、三元食品和君乐宝等旗下高端奶粉业务“清一色”呈现较快增长势头。
为何？
行业人士告诉《财经啸侃》特约、撰稿人五谷君，一方面高端奶粉已经形成了本身的卖点和优势；另一方面，由于奶粉新政实施，相较于中低端品牌，高端奶粉也更容易被各个渠道接受，经销商和母婴门店扎堆集中推动了高端奶粉的快速增长。
2016年10月1日，被称为史上最严奶粉新政的《配方乳粉产品配方注册管理办法》（业界俗称“奶粉新政”）正式出炉，各大乳企必须在多个奶粉品牌之中进行抉择。
乳业高级研究员宋亮表示，奶粉新政颁布7个月以来，小品牌已经减少了300～500个；在宋亮看来，奶粉新政的颁布有助于净化市场环境，提高行业集中度，而销售渠道将趋于专业化和连锁化，消费者对品牌的认知度和忠诚度亦将提升。
随着小品牌的陆续退出，让超高端、高端奶粉产品获得了更大的发展空间，宋亮就表示，目前高端奶粉市场的规模已经达到200亿元。
基于此，合生元、飞鹤乳业、三元食品、君乐宝、伊利股份、澳优乳业、达能集团等国内外乳企纷纷推出新品，试图进一步在高端奶粉市场上“开疆破土”。
因而，可以预见的是，未来我国高端奶粉市场会继续快速增长，但竞争也会愈来愈激烈！
合生元将更名
由于我国奶粉市场竞争逐步白热化，不少乳企都在进行两手准备，比如合生元、澳优乳业和贝因美，都在涉足非奶粉业务。
在此之前，合生元将澳洲知名保健品公司——Swisse“收入囊中”；紧随其后，澳优乳业也将澳大利亚专业高端营养品品牌——Nutrition Care“招致麾下”；换言之，我国部分奶粉企业正在向营养品公司转型。
前面已经提及，合生元业务分为营养及护理用品和成人营养及护理用品，其中Swisse就被划归在成人营养及护理用品板块。
Swisse在中国市场实施销售战略以来，相继与天猫国际、京东国际、唯品国际、网易考拉海购和小红书等电商平台进行官方合作，并在中国市场保持强劲增长。
公开数据显示，Swisse天猫国际官方海外旗舰店上线年销售额过亿，是天猫国际保健行业破亿的单品牌旗舰店；基于此，2017年季度，Swisse在中国市场销售份额上升至19.5%。
无独有偶。
2016年第四季度，营养品业务正式纳入澳优乳业版图，就为其贡献了1750万元收入；澳优乳业方面预计，营养品业务将在2017年开始产生更多收入。
实际上，近些年，跨境电商、海淘代购的兴起，方便了国外保健品牌如Swisse、Nutrition Care 、Blackmores、Ageless、Jamieson、NBTY等进入中国市场。
不过，2016年7月1日，《保健食品注册与备案管理办法》的正式实施，国外保健品牌开拓中国市场成本提高；因此，国外保健企业通过并购方式与中国企业建立密切联系，从而便于其保健品牌在中国注册与业务开展。
在将保健品业务纳入版图之后，合生元、澳优乳业等不再是单纯的奶粉企业，而是营养品企业。
基于此，合生元已于2017年5月12日召开的股东大会上提出一项特别决议，提议将公司更名为“健合（H&H）国际控股有限公司”（Health and Happiness (H&H) International Holdings Limited）。
合生元方面给出的解释是，公司更名主要为了更好地反映公司在营养及护理用品与成人营养及护理用品两个业务板块同等的重要性。
正如合生元主席兼行政总裁罗飞所言，我们欣喜地看到营养及护理产品在激烈竞争的市场中已步入上升通道，反映出消费者对我们差异化的优质产品及令人向往的品牌的认可。
“我们看好中国成人营养与健康市场的发展机会，对于Swisse业务在中国地区的成长亦感到兴奋不已。”罗飞称。
