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去年年底，奶粉关注就以全年业绩将目前中国奶粉市场分化为四大阵营，其中惠氏、达能、飞鹤以百亿以上营收稳居阵营。除此之外，就国内奶粉企业企业来说，伊利、健合、澳优、君乐宝、贝因美、圣元、蒙牛雅士利等均在前三大阵营中。但从综合性的乳企来说，国内乳业又会是什么格局呢？
3月19日晚间，拥有合生元、Swisse等品牌的健合集团交出了2018年成绩单——收入101.3亿元。至此，国内乳制品下游加工生产企业阵营中又增添了两家百亿级别的企业，另一家为飞鹤乳业。而常年稳居集团位置的则是伊利和蒙牛乳业，当然老牌企业光明目前成绩并不优异，一边是以多品类布局寻找新增长点的乳企，一边是增长乏力的老牌乳品品牌，第二集团的抢位战已经打响。
高端的力量
3月19日与3月20日，在港交所上市的澳优乳业与健合集团分别举行投资者说明会。巧合的是，在说明会的现场，“高端”、“有机”两词同时被两家企业多次提及。
健合集团3月19日发布的2018年财报显示，该公司于去年跨过百亿营收的门槛，收入同比增25.2%至101.3亿元。健合集团旗下拥有两大业务板块，分别为婴幼儿营养及护理用品和成人营养及护理用品。前者以合生元婴幼儿配方奶粉为消费者所熟知;后者则以Swisse为核心产品。
分析健合集团的百亿版图，从财报可以看出，2018年健合集团婴幼儿奶粉业务营收45.1亿元，较上年增长21.3%，整体份额由2017年的5.5%提升为5.9%，其中Biostime及合生元旗下超高端有机子品牌HealthyTimes销售额分别增长18.9%与171.8%，可见高端和超高端奶粉市场在2018年得到明显爆发。此外，合生元奶粉在母婴店销售占比超60%，相较于17年份额由6.8%提升至7.2%，但在电商渠道远低于行业平均水平，销售份额仅占4.5%。
同样地，澳优乳业2018年的财报显示，2018年该公司销售额为53.9亿元，净利润5.82亿元，同比分别增长37.3%和88.7%。其中佳贝艾特仍为其明星品牌，羊奶粉行业龙头地位稳固，但澳优乳业方面还着重提到了有机奶粉业务，该品类去年销售增长87.9%，“成为公司牛奶粉业务的重要增长点。”
其次伴随着市场教育的深化、消费观念的转变，有机产品所具有的天然、稀缺、安全这三大特性，越来越受消费者追捧，这也促使了有机市场在不断扩大。与此同时，对于高端的追求不再是一二线城市的，并且当下的顾客对于“高端”的定义不再只停留在“价位”之上，而如今他们的问题会集中在奶源地、添加成份、功效等。
当然不仅仅是奶粉，“有机”在乳制品的其他品类也有同样的现象在发生。伊利此前发布的2018年财报中也同样提到，有机也是其重点产品。根据尼尔森零研数据，伊利有机产品零售额市占份额居市场首位，其中，金典有机常温液态奶产品，在对应的细分市场中，零售额市占份额为 44.1%，较上年同期提高 8.9个百分点。
多品类比拼
消费升级带来的高端乳制品市场红利正在释放，这也成为企业的着力点。除此之外，多品类的发展也是未来的方向之一。
澳优乳业的业务板块中，营养品销售额在2018年实现了80.7%的增长。早在2016年，澳优乳业以1.6亿元的价格发起了对澳大利亚营养及保健品公司NutritionCare的收购，并于去年完成对该公司控股。
这和健合集团对澳大利亚营养品品牌Swisse的收购异曲同工。在健合集团百亿的收入中，成人营养及护理用品的贡献接近一半。根据财报，该业务板块2018年的收入为8.59亿澳元，同比增长30.3%。
除了这两家之外，在此之前新希望集团收购了澳大利亚保健品品牌Aus-tranNaturalCare;飞鹤也在2017年完成了对美国第三大营养健康补充剂VitaminWorld的收购，交易价格约1.84亿元。飞鹤乳业董事长冷友斌曾表示，营养品这部分业务将在飞鹤国际化的过程中承担重要角色。
乳业龙头伊利2018年在跨品类方面也有新动作。2018年，伊利宣布进军饮用水行业，拟在吉林建立长白山天然矿泉水项目。伊利在公告中表示，为实现“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”的企业愿景，该公司选择进入矿泉水行业。
不论是乳业加营养品的标准动作，还是跨界其他快速消费品品类的战略，单一的产品范畴已经不能满足企业的发展愿景，企业亟需新的业绩增长点。
宋亮对此评价：“乳制品企业若想要得到进一步的发展，一定会选择多元化的道路。从这个角度来说，专业的营养食品和保健品战略是企业或早或晚要走出的一步。未来企业之间的竞争将是全品类之间的充分竞争。”
因此，以多品类布局为目标的并购戏码或将上演。健合集团主席兼CEO罗飞透露，未来还将在新品牌及新品类方面进一步突破，扩展业务。
抢位第二集团
资本市场也在重新评估乳制品企业的价值。3月21日收盘之时，澳优乳业市值为161亿港元;健合集团市值为287亿港元。而营业收入仅次于伊利、蒙牛的光明乳业市值仅为124亿元。另一家A股上市乳企三元的市值不足百亿元。
另有一个后起之秀。2019年1月25日登陆A股的新乳业，上市后股价连续开启涨停模式，3月21日收盘价格19.36元，是发行价5.45元的3倍多，市值为165亿元。
横向比较光明乳业与新乳业两家公司，前者2018年上半年营业收入和净利润分别为105.71亿元和3.35亿元;而新乳业不久前发布的2018年业绩快报显示，2018年全年营业收入49.74亿元，净利润2.43亿元。后者在盈利能力不及光明乳业的情况下，市值却已赶超。
对于新乳业的异军突起，香颂资本执行董事沈萌向经济观察报记者表示：“光明乳业和三元股份等都属于较早上市的国有企业，业绩表现一般、暴露的问题也不少，因此市场对于其预期空间有限。新乳业是新股，其IPO价格与市场均值之间上涨空间明显，自身在业绩和经营问题暴露的不多。”
光明乳业的人事动荡就是“暴露出来的问题”。2018年8月21日晚间发布的公告显示，光明乳业的董事长张崇建和董事、总经理朱航明分别提出辞呈。之后濮韶华作为新任董事长执掌光明乳业。市场分析认为，光明乳业的这一轮换帅与其业绩不振有着直接的关系。但是这一说法遭到光明乳业方面的否认。
资本市场受追捧程度是否在预示，未来乳制品企业新的座次和排序?对此，沈萌和宋亮均认为伊利、蒙牛的龙头地位将很难被撼动，且两家公司与第二梯队之间的差距已经越来越大。例如，2018年伊利总营收已超过800亿元;蒙牛2018年上半年营收已经达到345亿元。
但是第二梯队将如何排序还是待解题。“第二集团未来可能会出现很大变化，国企背景的企业如果不积极进取，可能就会被超越，私企之间也可能合纵连横。”沈萌预测。
宋亮将第二梯队重塑的时间期限锁定在3-5年。“2020年是个关键的年头，不论是对奶粉企业还是综合性的乳制品企业来说，新政的红利、高端的红利、营养品的红利都将逐渐释放完，所以在这期间就要看各企业如何抢占先机。不过，并不是说现在表现不好的企业一直会处于弱势，比如光明乳业，它在光明食品集团国际化的布局中或许就能找到突破口。”
部分来源：经济观察网
