利洁时22亿美元将美赞臣中国业务出售给春华资本，后者曾投君乐宝

今日凌晨，美赞臣品牌拥有方英国消费品公司利时洁宣布，已达成最终协议，以22亿美元企业价值将其在中国（包括中国大陆、台湾和香港地区）的婴儿配方和儿童营养品业务出售给春华资本。值得注意的是，利洁时仍将保留有关业务8%的股权。

利洁时在公告中表示，此次交易预计在2021年下半年完成。

春华资本何许人也？立足于中国的高端研究、顾问与全球性另类投资公司，由经济学家和金融专家胡祖六博士创立，他曾任高盛集团合伙人兼大中华区主席。旗下投资的案例还包括百胜中国、阿里巴巴、字节跳动，以及奶粉行业都非常熟悉的本土品牌君乐宝。2019年11月，由君乐宝集团管理层牵头，春华资本联手平安资本、君乾股份完成对君乐宝51%的股权收购，彼时收购交易对价达人民币40亿元。

据悉，此次交易将大中华区婴幼儿营养品业务整体出售，包括位于荷兰奈梅亨和中国广州的生产设施。本次交易包括在大中华区使用美赞臣以及蓝臻、铂睿、安儿宝品牌的没有许可费的永久独占许可。

另外，在交易完成后，利洁时将继续在全球保有美赞臣蓝臻、铂睿、安儿宝品牌，并在大中华区以外的其他国家或地区继续经营这些品牌。

该交易仍须完成与荷兰当地工会的法定协商程序，利洁时即将启动有关协商程序。利洁时也将就此交易与其他相关工会进行接触。取决荷兰工会的协商程序以及满足交易的其它惯常交割条件的完成，交易可望在2021下半年内完成交割。

大中华区去年营收78亿

此前的2017年，利洁时以约179亿美元收购了美赞臣，这是利洁时历史上最大的一笔收购。

利洁时旗下拥有众多深受消费者信赖的知名品牌，涵盖卫生、健康和营养三大品类，其中包括诺洛芬/Nurofen、使立消/Strepsils、杜蕾斯/Durex、滴露/Dettol、薇婷/Veet等。

当时，该项收购也被业内写成段子称：一边是卖避孕套，一边又卖奶粉，完美诠释“风险对冲”。

作为美赞臣和利洁时营养业务的重要组成部分，大中华区婴幼儿营养品业务致力于“卫生防护，健康疗护，营养守护”。美赞臣始终坚持以科学为本进行产品研发和创新，从生命早期1000天开始，为全球婴幼儿提供受用一生的科学营养。

美赞臣大中华区婴幼儿营养品业务覆盖中国内地及港台地区，拥有众多深受消费者认可和信赖的婴幼儿奶粉品牌，其中包括蓝臻、铂睿、安儿宝、亲舒、学安健、学优力、学优素、蓝臻妈妈、安婴妈妈等。

大中华区婴幼儿营养品业务，包括荷兰奈梅亨工厂、广州工厂及研发中心在内，拥有一个近3000人组成的专业团队，总部位于广州。睿恩达（Enda Ryan）于2017年被任命为大中华区婴幼儿营养业务高级副总裁。

截至2020年12月31日的财政年度，大中华区婴幼儿营养业务净收入为8.61亿英镑（约合人民币78亿元），营业利润为8500万英镑，总资产为54亿美元。

据了解，这项交易中，利洁时预计将产生约3亿英镑的现金税收成本，以及约2亿英镑的交易和其他成本。交易所得的净收入将用于减少集团净债务，使2020年12月的净债务/息税折旧摊销前利润比将减少约0.2X，即减至2.2X。

截至2020年12月，利洁时全球婴幼儿营养品业务净资产总额为88亿英镑。在达成该项交易协议后，出于会计需要，利洁时重新划分旗下的婴幼儿营养品业务净资产，其中大中华区价值34亿元英镑，北美和其他国家或地区价值54亿元英镑。交易完成后，主要受大中华区婴幼儿营养品业务商誉和无形资产重新评估的影响，利洁时预计产生约25亿英镑净亏损。