三胎政策出台，飞鹤奶粉或将迎来更高增长空间

近日，我国决定实施三孩生育政策的报道引起社会广泛关注。中共中央政治局会议也指出，支持生育结构优化，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人口资源禀赋优势。三胎政策出台的消息也引爆了孕婴童行业，尤其是奶粉行业。与此同时，以飞鹤为代表的国内乳业巨头未来的发展方向与增长空间也引发全网热议。

近两年，因人口红利见顶，行业监管日趋严苛，我国奶粉行业也从原来的增量市场之争转变为如今的存量市场之争。在复杂局面下，众多乳企在研发上不断深入，持续创新精研，以此来保持足够的市场竞争力，但整体增长趋势与我国乳业黄金时期相比仍有所放缓。而三胎政策的出台，必将在一定程度上使人口红利反弹，并促进整个母婴产业链需求量的大幅提升，这对于我国奶粉行业而言是一重大利好。

当下我国奶粉行业已然形成向头部聚拢的格局，而飞鹤奶粉作为我国资深乳企，在整体市场格局当中占据着主导地位，近两年在中国奶粉市场上的占有率持续提升。据AC尼尔森数据显示，截至2021年第一季度，中国飞鹤奶粉的市占率已达到18.4%，稳居第一。另经沙利文认证，2020年中国飞鹤在婴幼儿配方奶粉北京市场的零售销售额，排名第一。飞鹤是一个专注于生产婴儿奶粉的品牌，且近年来持续在高端婴儿奶粉市场发力，不仅打造了星阶优护、臻爱飞帆等高端系列奶粉，同时还推出飞鹤星飞帆、 飞鹤臻稚有机两款超高端系列，且这两款超高端系列奶粉也成为了飞鹤业绩增长又一大引擎。

专业投资人士称，当前奶粉行业预期已处于历史底部区域，在这种情况下，飞鹤因持续发力高端，不断深化母乳营养的研究，为打造更新鲜、更高品质的奶粉提供标准支撑，不断升级新鲜标准，一直保持足够的竞争力。三胎政策的出台，将有效改善新生人口预期，奶粉行业预期有望向上转折。可以预见的是，飞鹤等头部乳企必将迎来更高增长空间。