蒙牛增持中国圣牧！持股比例增至近30% ，奶源大战再升温？

中国圣牧7月6日发布公告称，中国蒙牛乳业有限公司全资子公司 Start Great Holdings Limited（简称“Start Great”）于当日收购中国圣牧约10.5亿普通股，占后者全部已发行股本约12.48%，持股比例从17.51%增加到约29.99%。

2020年7月，Start Great以每股0.33港元的价格行使对中国圣牧约11.97亿股的认股权。交割后，蒙牛合计持有中国圣牧约17.8%的股份，超过当时的中国圣牧董事长邵根伙成为单一最大股东。蒙牛当时回应新京报记者称，本次增持是通过行使2018年底获得的认股权证而实现的。蒙牛长期看好有机奶市场，重视优质有机奶源布局，增持符合公司战略。

早在2018年12月，中国圣牧全资附属公司圣牧控股、圣牧高科就向内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司出售合计持有的内蒙古圣牧高科奶业有限公司51%股权，并不再从事下游乳制品业务。2020年1月，内蒙古蒙牛收购了上述公司剩余49%的股权。受生鲜乳价格上涨、与蒙牛上下游乳企协同效应影响，中国圣牧2019年实现扭亏。

奶源是各大乳企的必争之地，蒙牛增持中国圣牧的背后，是乳企奶源大战升温。

中国圣牧是目前中国市场上主要的有机奶源企业，业务包括奶牛养殖业务及液态奶业务，生产过程的所有主要阶段均符合欧盟有机标准：牧草种植、奶牛养殖到生产原料奶以及加工生产液态奶产品。官网显示，其是国内唯一获得中国和欧盟有机标准双认证的原奶品牌。

公开资料显示，中国圣牧主要从事奶牛养殖业务，生产和销售高端沙漠有机原料奶、优质非有机原料奶。截至2020年12月31日，中国圣牧共运营14座有机牧场，19座非有机牧场，其中包含一座育肥牛牧场；共饲养牛只110735头，其中有机牛58889头，非有机牛51846头。通过本次增持，蒙牛在奶源上的实力将进一步增强。

此外，蒙牛控股的现代牧业是目前中国最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生产商。财报显示，截至去年年底现代牧业共运营 26 个牧场，饲养共 247371 头乳牛。

也就是说，仅通过控股中国圣牧和现代牧业，蒙牛就控制了近 36 万头牛。而蒙牛持有中国圣牧近 30% 的股权，意味着目前中国市场上的有机奶源正向蒙牛集中。

目前，蒙牛最大的竞争对手伊利也在加强奶源布局，6 月 18 日伊利控股的优然牧业于港股上市，该公司业务覆盖了乳业上游的全产业链，包括育种、饲料等。其招股书显示，截至去年年底，优然牧业拥有 67 座大型牧场，奶牛存栏量达 30.82 万头。

根据弗若斯特沙利文的数据，优然牧业以 2.9% 及 4.5% 的市场份额位列存栏量和原料奶产量第一。

另外，随着市场上的奶源逐渐向头部乳企集中，中小乳企收购优质奶源的成本或将增加。

来源：新京报、蒙马经济、网络综合