脱脂奶粉期货价飙至七年新高！奶粉将迎涨价潮？

由于疫情及天气等原因，欧洲和新西兰牛奶产量大幅下滑，全球牛奶产量意外短缺，而奶粉因为出口量较大，引得国际采购商竞相采购奶粉，据彭博数据，脱脂奶粉期货价格已达到每百磅135美分，创下自2014年8月以来新高。

另外，在GDT（全球乳制品拍卖网站）今年11月2日第295次拍卖盘前分析中，脱脂奶粉拍卖价3627美元/吨，价格指数上涨6.6%；全脂奶粉3921美元/吨，价格指数上涨2.7%。

今年以来，笔者观察到全球原料奶价整体呈上升趋势，这会影响到婴配粉价格吗？

我国乳制品进口主要来自欧洲、新西兰

众所周知，我国乳制品进口主要来自欧洲、新西兰。《中国贸易月报》统计，2021年1-9月我国共计进口各类乳制品311.86万吨，同比+27.5%。从进口额来看，进口大包粉均价为3519美元/吨，同比+5.2%；婴配粉均价16616美元/吨，同比+10.2%；乳清均价1376美元/吨，同比+4.6%。由此可见，大包粉、婴配粉、乳清均价都在上涨。

其中，大包粉进口106.17万吨，同比+39%，新西兰占了72.2%、欧盟占10.8%；婴配粉进口18.81万吨，同比-25.5%，欧盟占了68.3%，新西兰占了23.6%；乳清类进口58.34万吨，同比+29.6%，美国占了38.8%，欧盟占了37.6%。可见我国进口大包粉、婴配粉、乳清等主要依赖新西兰及欧盟。

正如文章开头所述，由于欧洲和新西兰牛奶产量大幅下滑，全球牛奶产量意外短缺。那这会影响到中国婴配粉价格吗？其实，我国奶粉的价格不仅与国际奶价息息相关，我国的产奶量、奶价等也是重要因素，那目前我国产奶量和奶价如何？

我国生鲜乳价格上涨？

奶粉产量下降？

从产奶量来看，据国家统计局数据，2021年1-8月全国液态奶产量1873.21万吨，同比增长12.40%；干乳制品产量121.19万吨，同比增长2.58%；全国奶粉产量60.07万吨，同比下降6.64%，除了奶粉产量下降，液态奶和干乳制品产量都在上涨。

从近一年的生鲜乳均价来看，整体呈现上涨趋势，相比2020年9月的3.87元/kg，今年9月生鲜乳均价同比上涨12.14%，达到4.37元/kg。值得注意的是，据农业农村部监测数据，在乳品消费旺季，9月生鲜乳价格却迎来下跌，这也是较为罕见的现象。对于未来整个生鲜乳价格走势，宋亮认为：“结合最近的表现来看，我们认为可能在今年年内高位震荡，然后明年生鲜乳价格会逐步回落。”

在前不久召开的中国乳制品工业协会第二十七次年会上，国际乳品联合会中国委员会名誉主席宋昆冈坦言：“中国已进入世界高奶价行列，近几年来奶价节节攀升，已成为制约我国乳业发展的主要因素之一”。

另外，中国食品产业分析师朱丹蓬谈到：“早在去年年初，我们已经看到中国乳业巨头都在加速布局产业链，抢占优质奶源。未来乳制品的核心竞争力在于产业链的完整度，这成为未来致胜市场、致胜竞争对手的杀手锏。随着整个乳业的消费红利不断提升，优质奶源的稀缺度会越来越高，这也会引发整个奶粉产业的价格波动。”

生产成本上涨

奶粉是否会迎来涨价潮？

对于乳企而言，我们常说“得奶源者得天下”，上游始终是掣肘乳企发展的关键，上游产业链的完整性、稳定性越高，企业的成本、盈利能力相对愈加稳定。除了大宗商品整体价格上涨带来的原材料价格上涨，从当下来看，国家推行的限电限产政策以及疫情反复对物流、生产造成的影响，乳企的运营成本的确在不断攀升，那奶粉是否会迎来涨价潮？

在独立乳业分析师宋亮看来，奶粉上涨的可能性不大，脱脂奶粉拍卖价格上行与拍卖量、美元贬值有一定关系，国际奶价虽然正在快速涨，但也面临着后期动力不足等问题，因为最近全球消费力在下降，粮食、大豆、生鲜乳等大宗商品整个价格都在回调，但是美元贬值造成的全球大宗商品价格通胀对于整体奶粉价格支撑确实起到了重要作用。

历年来看，年底都是消费者囤货的一个高峰期，也是乳企冲刺销量的阶段。与此同时，最近两个月，我们了解到a2、纽菲特等乳企旗下部分奶粉涨价，多方因素的综合下，或将有越来越多品牌上涨零售价。但从市场端来看，受窜货乱价影响，以及减量竞争加剧，混战之下，终端奶粉成交价已经保持在较低水平，消费者可进行适量囤货。

综合上述，当下市场面临的不确定因素很多，这对乳企的布局和发展也造成了较大的挑战，核心还是在不确定中掌握更多的确定性，做好上游，稳定下游！