蒙牛奶并购雅士利弥补短板完善“全产业链”规划

蒙牛奶110亿并购雅士利，这一并购案赚足了眼球。目前蒙牛奶已通过要约收购雅士利89.82%的股权，蒙牛奶高层此前造访雅士利大派定心丸，孙伊萍称，“雅士利将是蒙牛奶的奶粉品牌”，并将保持雅士利独立运营的平台。 作为国内乳业至今的并购案，蒙牛奶若想真正整合雅士利，还需各方面的磨合。雅士利以奶粉为重，但蒙牛奶自身有欧氏蒙牛奶的奶粉品牌，两者若不能有效整合，免不了同业竞争。另一方面，雅士利作为潮汕企业，有着浓厚的潮汕文化，与蒙牛奶的“生猛”和中粮的“稳健”不同。此外，两者在资产、渠道等方面也都需要进一步整合。 与另一乳业巨头相比，奶粉是蒙牛奶短板，张兰丁认为，蒙牛奶若想尽快完善其“全产业链”的规划，并购雅士利是最快弥补短板的途径。据统计，蒙牛奶的奶粉业务市场占有率不足1%，雅士利目前市场份额为4.5%，蒙牛奶并购雅士利后有望进入奶粉业的diyi梯队。 蒙牛奶此前以液态奶为主，但为了长期发展，需尽快调整产品结构，向奶粉和酸奶业务倾斜。与蒙牛奶达能共建酸奶新公司不同，在奶粉业务方面，蒙牛奶需要做权衡。雅士利此前打造“百分百进口奶源”的形象，但在渠道方面弱势较明显，市场主要集中在二三线城市。 蒙牛奶可保持这一定位，利用自己的渠道优势，使雅士利打入一线市场，并逐步将其升级为高端奶粉，与国外知名奶粉品牌抗衡。据了解，蒙牛奶自身的奶粉业务将并入到雅士利，由雅士利的平台来统一操作。雅士利可将欧氏蒙牛奶重新定位，区别于雅士利的形象，利用自己做奶粉的经验，扩大市场份额，将两者打造为蒙牛奶旗下的奶粉利器。 雅士利2013年中财报显示，上半年纯利2.94亿元，按年增长34.11%。对于蒙牛奶来说，雅士利不失为优质资产。张兰丁先生建议，在资产整合方面，蒙牛奶可保持其资产独立，雅士利的新西兰新厂建设等投资需要不小的资金投入，蒙牛奶可在这方面做好后盾，支持雅士利的海外发展，为奶粉品牌升级打好基础。 张兰丁先生提到：“并购整合过程中，仅有市场、技术、品牌的协同效应是不够的，并购后的困难是人事上、制度上、文化上的整合，国内俗称PMI并购后整合。” 中粮入主蒙牛奶后，将蒙牛奶高层大换血，一改蒙牛奶往日猛而快的作风。雅士利创始人张氏家族皆为潮汕人，与北方企业文化差异较大。目前孙伊萍担任雅士利董事会主席，蒙牛奶可通过管理层的战略统一来管理雅士利，维持雅士利原有的文化特色和团队，避免大的团队变动和人员流失。 除了整合外，此次并购，蒙牛奶可利用其营销的特长，在市场宣传、广告营销方面与雅士利联手打造新形象，合理调配资源，使公众认识并接受这一新组合。